Penanganan Dampak Covid-19: Menimbang Injeksi Dana ke BUMN
loading...
A
A
A
Urgensi Injeksi Dana
Terlepas dari kedudukan alokasi dana ke BUMN di atas, kita menyadari bahwa injeksi dana tersebut memang diperlukan BUMN. Perlu diketahui, BUMN kini menghadapi tiga jenis tekanan sekaligus (three simultaneous shocks), yaitu (i) Covid-19, (ii) penurunan harga komoditas (terutama minyak), dan (iii) tekanan akibat melemahnya nilai tukar. Ketiga tekanan ini telah menyebabkan kinerja BUMN tertekan. PLN, misalnya, kini menghadapi semakin rendahnya konsumsi listrik.
Sebelum Covid-19, pertumbuhan (CAGR) konsumsi listrik hanya sebesar 4,25% (2014–2018). Rendahnya pertumbuhan konsumsi listrik ini terutama dari rumah tangga yang hanya tumbuh 3,86% (2014–2018). Kini Covid-19 tidak hanya menekan daya beli rumah tangga, tetapi juga menekan kinerja industri. Bisa dibayangkan, betapa Covid-19 ini akan semakin memukul konsumsi listrik. Konsekuensinya, pendapatan PLN diperkirakan akan turun tahun ini. Di sisi lain, PLN juga menanggung beban akibat pelemahan nilai tukar.
Pendapatan PLN sebagian besar dalam rupiah, sedangkan biayanya sebagian besar dalam bentuk valuta asing (USD). PLN menghadapi risikomismatch. Meskipun tidak seberat PLN, Pertamina juga menghadapi tekanan yang serupa. Selama ini, sumber utama laba Pertamina masih berasal dari bisnis hulunya (upstream). Bisnis hilirnya (refinery & downstream), meski menjadi kontributor terbesar dari sisi pendapatan (revenue), namun beberapa kali masih mengalami kerugian. Kerugian bisnis hilir terutama disebabkan biaya kilang yang relatif tinggi, sedangkan Pertamina kurang memiliki fleksibilitas dalam menentukan harga jual produk BBM di dalam negeri.
Kini, seiring dengan jatuhnya harga minyak, bisnis hulu Pertamina diperkirakan tertekan. Beberapa blok migas menjadi kurangfavourableuntuk berproduksi, karena biaya eksplorasinya yang tinggi. Beruntungnya, Pertamina relatif tidak menghadapi risikomismatch, seperti yang dialami PLN, karena Pertamina memiliki pendapatan dalam dolar AS yang relatif besar.
Tantangan yang dihadapi BUMN tahun ini cukup berat, setelah selama lima tahun terakhir, BUMN telah banyak berperan menopang keberhasilan berbagai program pemerintah, baik di bidang infrastruktur, energi, pangan dan perumahan. Kini BUMN-BUMN kita sedang mengalami tekanan akibat Covid-19, yang kehadirannya tidak diduga sebelumnya. Karena itu, sudah sewajarnya bila pemerintah turun tangan mendukung BUMN.
Pemerintah perlu turun tangan menjaga stabilitas keuangan, terutama bagi BUMN yang telah mengemban misi strategis pemerintah. Kurang tepat bila terdapat kecurigaan bahwa injeksi dana ke BUMN adalah untuk menutupi kerugian akibat salah kelola di BUMN. Sangat penting bagi BUMN agar mampu mempertahankan kelangsungan usahanya, menjaga kesehatan keuangannya, serta memilikicash flowyang cukup. Tujuannya, agar BUMN-BUMN kita tetap mampu mengemban misi sebagaiagent of development.
Terlepas dari kedudukan alokasi dana ke BUMN di atas, kita menyadari bahwa injeksi dana tersebut memang diperlukan BUMN. Perlu diketahui, BUMN kini menghadapi tiga jenis tekanan sekaligus (three simultaneous shocks), yaitu (i) Covid-19, (ii) penurunan harga komoditas (terutama minyak), dan (iii) tekanan akibat melemahnya nilai tukar. Ketiga tekanan ini telah menyebabkan kinerja BUMN tertekan. PLN, misalnya, kini menghadapi semakin rendahnya konsumsi listrik.
Sebelum Covid-19, pertumbuhan (CAGR) konsumsi listrik hanya sebesar 4,25% (2014–2018). Rendahnya pertumbuhan konsumsi listrik ini terutama dari rumah tangga yang hanya tumbuh 3,86% (2014–2018). Kini Covid-19 tidak hanya menekan daya beli rumah tangga, tetapi juga menekan kinerja industri. Bisa dibayangkan, betapa Covid-19 ini akan semakin memukul konsumsi listrik. Konsekuensinya, pendapatan PLN diperkirakan akan turun tahun ini. Di sisi lain, PLN juga menanggung beban akibat pelemahan nilai tukar.
Pendapatan PLN sebagian besar dalam rupiah, sedangkan biayanya sebagian besar dalam bentuk valuta asing (USD). PLN menghadapi risikomismatch. Meskipun tidak seberat PLN, Pertamina juga menghadapi tekanan yang serupa. Selama ini, sumber utama laba Pertamina masih berasal dari bisnis hulunya (upstream). Bisnis hilirnya (refinery & downstream), meski menjadi kontributor terbesar dari sisi pendapatan (revenue), namun beberapa kali masih mengalami kerugian. Kerugian bisnis hilir terutama disebabkan biaya kilang yang relatif tinggi, sedangkan Pertamina kurang memiliki fleksibilitas dalam menentukan harga jual produk BBM di dalam negeri.
Kini, seiring dengan jatuhnya harga minyak, bisnis hulu Pertamina diperkirakan tertekan. Beberapa blok migas menjadi kurangfavourableuntuk berproduksi, karena biaya eksplorasinya yang tinggi. Beruntungnya, Pertamina relatif tidak menghadapi risikomismatch, seperti yang dialami PLN, karena Pertamina memiliki pendapatan dalam dolar AS yang relatif besar.
Tantangan yang dihadapi BUMN tahun ini cukup berat, setelah selama lima tahun terakhir, BUMN telah banyak berperan menopang keberhasilan berbagai program pemerintah, baik di bidang infrastruktur, energi, pangan dan perumahan. Kini BUMN-BUMN kita sedang mengalami tekanan akibat Covid-19, yang kehadirannya tidak diduga sebelumnya. Karena itu, sudah sewajarnya bila pemerintah turun tangan mendukung BUMN.
Pemerintah perlu turun tangan menjaga stabilitas keuangan, terutama bagi BUMN yang telah mengemban misi strategis pemerintah. Kurang tepat bila terdapat kecurigaan bahwa injeksi dana ke BUMN adalah untuk menutupi kerugian akibat salah kelola di BUMN. Sangat penting bagi BUMN agar mampu mempertahankan kelangsungan usahanya, menjaga kesehatan keuangannya, serta memilikicash flowyang cukup. Tujuannya, agar BUMN-BUMN kita tetap mampu mengemban misi sebagaiagent of development.
(thm)
Explore More