Power Asymmetry: Ancaman Tersembunyi bagi Iklim Investasi Nasional

Dampaknya adalah distorsi kompetisi yang dalam kerangka perfect competition, pasar seharusnya memberikan kesempatan setara. Namun, dalam praktiknya hambatan masuk tidak hanya bersifat ekonomi, tetapi juga politis. Akses terhadap kekuasaan menjadi faktor pembeda utama.

Banyak pelaku potensial tersingkir bahkan sebelum kompetisi dimulai, menciptakan pre-market exclusion. Sehingga dalam jangka panjang, hal ini mendorong konsentrasi pasar dan melemahkan dinamika inovasi.

Distorsi ini juga menggerus kepercayaan investor, mengacu pada teori portofolio dari Harry Markowitz dimana keputusan investasi bergantung pada keseimbangan risiko dan imbal hasil. Namun, power asymmetry menciptakan ketidakpastian yang tidak dapat dimodelkan.

Dalam kerangka uncertainty vs risk dari Frank Knight, risiko yang terukur masih dapat dikelola, tetapi ketidakpastian akibat faktor kekuasaan jauh lebih berbahaya. Investor menjadi lebih berhati-hati, menunda ekspansi, atau mengalihkan investasi ke lingkungan yang lebih kredibel. Erosi kepercayaan ini bersifat kumulatif dan sulit dipulihkan.

Lebih jauh lagi, ketimpangan kekuasaan menyebabkan misalokasi sumber daya. Dalam konsep allocative efficiency, modal seharusnya mengalir ke sektor paling produktif. Namun ketika kekuasaan mendominasi, investasi cenderung bias terhadap aktor tertentu, bukan terhadap efisiensi. Distorsi ini menghasilkan deadweight loss, yaitu hilangnya potensi kesejahteraan ekonomi yang tidak pernah terealisasi. Lapangan kerja tidak tercipta, produktivitas tidak optimal, dan inovasi terhambat.

Kondisi ini diperparah oleh munculnya moral hazard , bahwa pelaku yang memiliki perlindungan kekuasaan cenderung mengambil keputusan yang kurang efisien karena tidak menanggung risiko secara penuh. Akibatnya, kualitas investasi menurun dan potensi kegagalan meningkat.